En este tipo de escenarios es muy dif\u00edcil anticipar lo que pueda ocurrir, pero el conflicto armado sigue siendo una posibilidad cercana, independientemente de la forma que tome.<\/p>\n\n\n\n
El viernes pasado, el presidente de Estados Unidos, Joe Biden, se\u00f1al\u00f3 que, de acuerdo con los informes de inteligencia con los que contaba, estaba convencido de que Vladimir Putin ya hab\u00eda tomado la decisi\u00f3n de invadir Ucrania.<\/p>\n\n\n\n
Las declaraciones ocurrieron en medio de la denominada Conferencia de Paz realizada en Munich, a la que asistieron diversos l\u00edderes mundiales, entre ellos la vicepresidenta Harris y el presidente de Ucrania, Volodomir Zelenzki.<\/p>\n\n\n\n
No sabemos si las declaraciones del presidente de Estados Unidos forman parte de una estrategia frente a la crisis de Ucrania, pues es probable que, de ser inminente la amenaza de invasi\u00f3n, se hubiera pasado a los hechos m\u00e1s que a las advertencias.<\/p>\n\n\n\n
Las guerras, a veces, no obstante, ocurren por errores de c\u00e1lculo o estrategias fallidas.<\/p>\n\n\n\n
Observadores y analistas hab\u00edan se\u00f1alado desde d\u00edas atr\u00e1s que era poco probable que se produjera una invasi\u00f3n mientras estuvieran realiz\u00e1ndose los Juegos Ol\u00edmpicos de Invierno en Beijing, pues Putin no le echar\u00eda a perder la fiesta a Xi Jing Ping. Y tampoco ocurrir\u00eda mientras alg\u00fan visitante distinguido estuviera en Mosc\u00fa.<\/p>\n\n\n\n
Las olimpiadas de invierno se clausuraron ayer y el canciller alem\u00e1n Olaf Scholz termin\u00f3 su visita a Rusia y Ucrania la semana pasada.<\/p>\n\n\n\n
Igualmente, diversos expertos han se\u00f1alado que Rusia no dar\u00e1 el primer paso para invadir Ucrania. Pero, s\u00ed pudiera responder a los ataques del ej\u00e9rcito de Ucrania contra los separatistas de Donbas, ataques que han escalado.<\/p>\n\n\n\n
Como siempre, en este tipo de cuadros, es muy dif\u00edcil anticipar lo que pueda ocurrir, pero el conflicto sigue siendo una posibilidad cercana, independientemente de la forma que tome.<\/p>\n\n\n\n
Y por esa raz\u00f3n, no se pueden ignorar las posibles consecuencias para M\u00e9xico.<\/p>\n\n\n\n
A mi parecer, corren por tres v\u00edas.<\/p>\n\n\n\n
1.- El disparo de los precios internacionales del petr\u00f3leo y gas.<\/p>\n\n\n\n
El petr\u00f3leo Brent se cotiz\u00f3 al cierre del viernes pasado en 93.5 d\u00f3lares por barril, y aunque baj\u00f3 ligeramente en la semana, acumula un alza de 36 por ciento desde diciembre.<\/p>\n\n\n\n
El gas natural en el mercado de Nueva York ha subido 21 por ciento aproximadamente en el mismo periodo, pero ha tenido picos mucho m\u00e1s elevados.<\/p>\n\n\n\n
Un conflicto en Ucrania le pegar\u00eda inevitablemente con m\u00e1s fuerza a los precios de los hidrocarburos en los mercados internacionales, alimentando la inflaci\u00f3n a nivel global y aumentando la posibilidad de alzas m\u00e1s agresivas en las tasas de inter\u00e9s de manera generalizada.<\/p>\n\n\n\n
2.- Una suspensi\u00f3n del suministro de gas a Europa podr\u00eda producir una nueva recesi\u00f3n en Europa.<\/p>\n\n\n\n
De acuerdo con los m\u00e1s recientes pron\u00f3sticos del FMI, la Zona Euro crecer\u00eda a una tasa de 3.9 por ciento este a\u00f1o, tras haber crecido en 5.2 por ciento en 2021 y luego de la ca\u00edda de 6.3 por ciento en 2020. Es decir, si no hubiera alg\u00fan trastorno mayor, al cierre de este a\u00f1o la econom\u00eda europea estar\u00eda 2.4 por ciento por arriba de 2019.<\/p>\n\n\n\n
Un problema de suministro de gas que frenara la actividad industrial de la Zona Euro, probablemente har\u00eda que la econom\u00eda cayera de nueva cuenta.<\/p>\n\n\n\n
El PIB de la Uni\u00f3n Europea representa aproximadamente la quinta parte del PIB mundial, por lo que ser\u00eda muy probable que una ca\u00edda repercutiera globalmente, incluyendo a M\u00e9xico.<\/p>\n\n\n\n
3.- Podr\u00eda generarse inestabilidad financiera internacional.<\/p>\n\n\n\n
Un conflicto militar en una zona tan relevante como Ucrania, ocasionar\u00eda que la percepci\u00f3n de riesgo en los mercados internacionales creciera globalmente, lo que probablemente podr\u00eda causar una corrida de recursos de los mercados emergentes hacia refugios seguros como los bonos del Tesoro de EU.<\/p>\n\n\n\n
Ser\u00eda casi imposible evitar un impacto sobre nuestra moneda y en general sobre las variables financieras en M\u00e9xico.<\/p>\n\n\n\n
El \u00edndice Vix, que marca la volatilidad de los mercados internacionales, estaba en un nivel de 15 puntos en noviembre, ahora est\u00e1 en 27. Y aunque est\u00e1 a\u00fan lejos de los 66 puntos a los que lleg\u00f3 al comenzar la pandemia en 2020, claramente est\u00e1 marcando ya un aumento del riesgo.<\/p>\n\n\n\n
La amenaza est\u00e1 aqu\u00ed y nos puede pegar con m\u00e1s fuerza de lo que muchos piensan.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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