La inflaci\u00f3n en febrero qued\u00f3 en 7.28 por ciento, y lo preocupante de esto es la posibilidad de entrar a una etapa en la que la tendencia inflacionaria sea alcista, analiza Enrique Quintana.<\/p>\n\n\n\n
Exist\u00eda hasta hace poco la percepci\u00f3n de que, a partir del mes de noviembre, cuando la inflaci\u00f3n lleg\u00f3 a 7.37 por ciento, hab\u00edamos llegado al techo y hab\u00eda comenzado un camino a la baja.<\/p>\n\n\n\n
Quiz\u00e1s se estaba reduciendo poco, pero llevaba dos meses en esa direcci\u00f3n pues cay\u00f3 a 7.35 en diciembre y a 7.07 por ciento en enero.<\/p>\n\n\n\n
Ayer, las cifras dadas a conocer por el INEGI revelan que el crecimiento de los precios volvi\u00f3 a cambiar de sentido y la inflaci\u00f3n de febrero qued\u00f3 en 7.28 por ciento.<\/p>\n\n\n\n
Lo preocupante no es s\u00f3lo el nivel elevado que se registr\u00f3 sino la posibilidad de que estemos en una etapa en la cual la tendencia va a ser alcista.<\/p>\n\n\n\n
Entre los productos que m\u00e1s aumentaron en las \u00faltimas semanas se encuentran los alimentos y los energ\u00e9ticos.<\/p>\n\n\n\n
Esto no s\u00f3lo sucede en M\u00e9xico sino que es algo que se percibe a nivel global.<\/p>\n\n\n\n
La invasi\u00f3n rusa a Ucrania dispar\u00f3 los precios internacionales del petr\u00f3leo y tambi\u00e9n los de otros hidrocarburos.<\/p>\n\n\n\n
Por esa raz\u00f3n, no es extra\u00f1o que en el mes de febrero en M\u00e9xico lo que que m\u00e1s presion\u00f3 a la inflaci\u00f3n haya sido el precio del gas LP.<\/p>\n\n\n\n
Y esto sucedi\u00f3 a pesar de los esquemas de control de precios que se establecieron en ese mercado desde hace ya varios meses.<\/p>\n\n\n\n
Ocurre lo mismo con la gasolina regular o magna, que tambi\u00e9n estuvo entre los productos cuyo precio m\u00e1s influy\u00f3 en la inflaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n
Y eso pas\u00f3 a pesar del subsidio virtual que est\u00e1 recibiendo al no cobrarse el IEPS en las ventas de este producto.<\/p>\n\n\n\n
De cobrarse conforme a lo previsto, el precio de la gasolina regular en la Ciudad de M\u00e9xico probablemente estar\u00eda arriba de los 28 pesos por litro.<\/p>\n\n\n\n
En el caso de los alimentos, aunque el incremento en los mercados internacionales es sobre todo de los cereales, que son los productos m\u00e1s afectados por el conflicto militar en Ucrania, en realidad hay un alza de otros que utilizan al ma\u00edz y el trigo como insumos b\u00e1sicos, entre ellos pr\u00e1cticamente todos los productos c\u00e1rnicos y el pan.<\/p>\n\n\n\n
La amenaza de la permanencia de la inflaci\u00f3n puede observarse en el comportamiento de los precios al productor que en el mes de febrero fue de 9.8 por ciento.<\/p>\n\n\n\n
Y, dentro de los componentes de \u00e9ste \u00edndice, son los precios de los bienes intermedios los que m\u00e1s se han incrementado, con un alza superior al 12.6 por ciento.<\/p>\n\n\n\n
Si los precios de multitud de insumos est\u00e1n aumentando, tarde o temprano, esto se reflejar\u00e1 en los precios de los bienes finales.<\/p>\n\n\n\n
El conflicto en Ucrania no tendr\u00e1 un desenlace r\u00e1pido por lo que los efectos en el mercado energ\u00e9tico permanecer\u00e1n al menos por varios meses.<\/p>\n\n\n\n
Con esta perspectiva, es de esperarse que desde este mismo mes, la Reserva Federal de los Estados Unidos comience su ciclo alcista en las tasas de inter\u00e9s que, el Banco de M\u00e9xico habr\u00e1 de seguir.<\/p>\n\n\n\n
El problema es que, debido a la estructura de la inflaci\u00f3n, va a ser complicado que tengamos un retroceso r\u00e1pido de los incrementos como producto del mayor costo del dinero.<\/p>\n\n\n\n
Este recurso funciona sobre todo con inflaci\u00f3n de demanda, pero mucho menos con inflaci\u00f3n de costos.<\/p>\n\n\n\n
Este cuadro es el que conduce a pensar que entramos a tiempos de \u2018estanflaci\u00f3n\u2019.<\/p>\n\n\n\n
Probablemente para las nuevas generaciones este fen\u00f3meno sea in\u00e9dito, pues nunca lo han vivido.<\/p>\n\n\n\n
En M\u00e9xico, en particular, se present\u00f3 en la d\u00e9cada de los 70 y m\u00e1s notoriamente durante el r\u00e9gimen de Miguel de la Madrid cuando se combin\u00f3 una explosi\u00f3n inflacionaria con un estancamiento de la econom\u00eda.<\/p>\n\n\n\n
Hoy el consenso entre los expertos, de acuerdo con la encuesta del Banco de M\u00e9xico, es un crecimiento del PIB de 2 por ciento para este a\u00f1o.<\/p>\n\n\n\n
Sin embargo no descarte que probablemente esta expectativa se vaya ajustando a la baja y muy pronto estemos m\u00e1s cerca del 1.5 por ciento.<\/p>\n\n\n\n
\u00bfQu\u00e9 implicaciones para los negocios y la pol\u00edtica tendr\u00e1 la estanflaci\u00f3n? Es algo que analizaremos pr\u00f3ximamente.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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