El presidente dio a conocer que Banxico increment\u00f3 su tasa de inter\u00e9s a 6.5 por ciento, aunque despu\u00e9s ofreci\u00f3 una disculpa p\u00fablica a la gobernadora y a los integrantes de la Junta.<\/p>\n\n\n\n
El Banco de M\u00e9xico anunci\u00f3 ayer la decisi\u00f3n de incrementar su tasa de inter\u00e9s objetivo en medio punto porcentual y fijarla en 6.5 por ciento.<\/p>\n\n\n\n
La comunicaci\u00f3n formal de esta decisi\u00f3n siempre se hace a las 13 horas a trav\u00e9s de la emisi\u00f3n de un comunicado.<\/p>\n\n\n\n
Ayer, nos enteramos del incremento en la conferencia ma\u00f1anera cuando, para sorpresa de todos, la dio a conocer el presidente de la Rep\u00fablica.<\/p>\n\n\n\n
Por la tarde, al participar en la Convenci\u00f3n Bancaria, L\u00f3pez Obrador, tambi\u00e9n de manera inusual para \u00e9l, ofreci\u00f3 una disculpa p\u00fablica a la gobernadora y a los integrantes de la Junta del Banxico por haber dado a conocer una informaci\u00f3n que no le correspond\u00eda revelar.<\/p>\n\n\n\n
Los tres hechos que se produjeron ayer son relevantes, ve\u00e1moslos cada uno por separado.<\/p>\n\n\n\n
1- El alza.<\/p>\n\n\n\n
Por s\u00e9ptima vez consecutiva la Junta determin\u00f3 incrementar la tasa de referencia. El ciclo alcista que contin\u00faa comenz\u00f3 en junio del a\u00f1o pasado y se explica por la persistencia de presiones inflacionarias.<\/p>\n\n\n\n
Apenas ayer, el INEGI refiri\u00f3 que, en la primera quincena de marzo, la inflaci\u00f3n de los doce meses previos fue de 7.29 por ciento.<\/p>\n\n\n\n
Hay un gran debate a nivel global respecto al efecto que puedan tener estas alzas sobre el nivel de la inflaci\u00f3n, pues de acuerdo con algunos hay presiones sobre los precios que no derivan del exceso de demanda sino de problemas de costos.<\/p>\n\n\n\n
El hecho de que el dinero se haga m\u00e1s caro puede no abatir suficientemente la inflaci\u00f3n, pero s\u00ed conducir a que el ritmo de la actividad econ\u00f3mica descienda.<\/p>\n\n\n\n
Diversos economistas han expresado su temor de que, por ejemplo, en Estados Unidos, una secuencia demasiado prolongada de incrementos de los intereses vaya a conducir a una recesi\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n
Su temor deriva de que, en el pasado, los ciclos alcistas en las tasas a veces se han convertido en recesiones.<\/p>\n\n\n\n
Pero, al mismo tiempo, muchos otros expertos piensan que a los bancos centrales no les queda otra que aplicar esta amarga medicina, pues de lo contrario lo que ver\u00edamos ser\u00eda que las expectativas inflacionarias se elevaran, y con ello se arraigara un c\u00edrculo vicioso que har\u00eda en el futuro mucho m\u00e1s complicado bajar la inflaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n
Por lo pronto, de por un hecho que el ciclo alcista de las tasas en M\u00e9xico seguir\u00e1 todav\u00eda por varios meses si es que no un a\u00f1o completo.<\/p>\n\n\n\n
2- La impertinencia.<\/p>\n\n\n\n
Por primera vez desde que hay registros, el presidente de la Rep\u00fablica se adelant\u00f3 a revelar p\u00fablicamente una decisi\u00f3n de la Junta de Gobierno del banco central.<\/p>\n\n\n\n
En realidad, las decisiones de pol\u00edtica monetaria no se toman los jueves por la ma\u00f1ana. Usualmente, desde el mi\u00e9rcoles por la tarde ya se conoce cu\u00e1l ser\u00e1 la determinaci\u00f3n, lo que tambi\u00e9n es conocido por el secretario y el subsecretario de Hacienda. No es una anomal\u00eda, es la pr\u00e1ctica desde hace a\u00f1os.<\/p>\n\n\n\n
Tambi\u00e9n es usual que los presidentes de la Rep\u00fablica tengan esta informaci\u00f3n antes de que sea revelada al p\u00fablico. Hasta all\u00ed no hay cambios respecto al pasado, sin que por ello existan amenazas a la autonom\u00eda del Banxico.<\/p>\n\n\n\n
Lo inusual es que el presidente d\u00e9 a conocer esa decisi\u00f3n, con lo que dio la impresi\u00f3n de tener una injerencia que realmente no tiene en el banco central.<\/p>\n\n\n\n
Sin duda fue una impertinencia del jefe del Ejecutivo.<\/p>\n\n\n\n
3- La disculpa.<\/p>\n\n\n\n
Que el presidente L\u00f3pez Obrador ofrezca una disculpa p\u00fablica es inusual. No es proclive a admitir que se equivoca. Ayer lo hizo.<\/p>\n\n\n\n
Revel\u00f3 que fue informado de la decisi\u00f3n del banco central y que supuso que el dato ya era p\u00fablico, por lo que lo coment\u00f3 en la conferencia ma\u00f1anera.<\/p>\n\n\n\n
No lo dijo as\u00ed, pero claramente lo implic\u00f3. Fue algo como: \u201cmet\u00ed la pata\u201d.<\/p>\n\n\n\n
Ayer, en los pasillos de la Convenci\u00f3n de los banqueros en Acapulco, encontr\u00e9 a varios que no cre\u00edan que hubiera sido un error.<\/p>\n\n\n\n
Me parece que, en efecto, se equivoc\u00f3 y no fue un acto deliberado para poner en duda la autonom\u00eda del Banco de M\u00e9xico.<\/p>\n\n\n\n
Pero, m\u00e1s all\u00e1 de creencias, el hecho de que reiterara su compromiso p\u00fablico con la autonom\u00eda del Banxico fue algo que no debe dejar de ponderarse.<\/p>\n\n\n\n
Si el asunto sirvi\u00f3 para reiterar ese compromiso, algo bueno surgi\u00f3 de esta sacudida que tuvieron los mercados ayer.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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